稀釋是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的一種表現(xiàn)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓可以簡單理解為股東套現(xiàn)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的收益歸股東所有，除非轉(zhuǎn)讓的股東將收益作為新的注冊資本投資于另一家公司，這會導(dǎo)致公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化，有點(diǎn)類似于融資效應(yīng)。
股權(quán)稀釋的概念
說白了，股權(quán)稀釋就是公司普通股增加導(dǎo)致每股收益減少的現(xiàn)象。股權(quán)稀釋主要存在于股權(quán)結(jié)構(gòu)重復(fù)的公司。
企業(yè)融資稀釋股權(quán)
大多數(shù)企業(yè)在融資時都會稀釋股權(quán)，因?yàn)楣驹诮?jīng)營過程中可能會出現(xiàn)資金短缺的情況，融資是以最低的成本籌集到期限和金額合適的資金的有效方式。
一個成功的公司上市可能需要經(jīng)歷四到五輪甚至更多輪的融資。通常第一輪融資會出售適當(dāng)?shù)墓煞荩♂尮驹泄蓹?quán)。企業(yè)第一輪融資稱為天使融資，即A輪融資，之后是B輪(2輪)融資和C輪(3輪)融資。
股權(quán)稀釋與反稀釋
反股權(quán)稀釋是指企業(yè)融資中為避免公司較低估值對上一輪投資者造成的股份貶值和股份過度稀釋而采取的保護(hù)措施。
國際慣例中常見的反淡化機(jī)制有。
完全棘輪法和加權(quán)平均法。完全棘輪法(Complete ratchet method)在中國市場較為常見，是對投資者的股份進(jìn)行補(bǔ)償，使其投資價(jià)格降至新投資的價(jià)格水平。加權(quán)平均法的計(jì)算更復(fù)雜，對公司創(chuàng)始股東更有利。雖然補(bǔ)償份額沒有前者多，但在國際市場上比較常見。